澳华内镜存货高企净利润似过山车 子公司环保违法
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发布时间：2024-10-24 01:17
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时间：2024-11-01 13:52
上海澳华内镜股份有限公司，简称“澳华内镜”，拟在科创板发行股票。公司主营电子内窥镜设备和相关耗材的研发、生产和销售，产品广泛应用于多个临床科室。然而，公司的经营状况令人担忧，经历了一段“过山车”式的盈利波动。2018年，公司出现亏损；2019年，净利润大幅增长；2020年，营收和净利润则双双下滑。这种业绩波动令人关注。
澳华内镜的管理费用在报告期内持续增长，管理费用率在同行中最高。这一现象与公司销售收入规模相对较小，期间费用率占比较大有关。同时，公司管理费用的增长主要由职工薪酬、股份支付、折旧摊销和中介服务费增加所驱动。
公司的应收账款周转率和存货周转率均低于行业平均水平，说明其资金周转效率有待提升。应收账款账面价值在2019年显著增长，而2020年有所下降但金额仍然较大，这增加了应收账款回收的风险。存货账面价值逐年上升，存货周转率较低，可能与公司产品种类较多、产销规模不大、提前生产储备等因素有关。
澳华内镜的外销收入占比超过三成，面临汇率波动和进口政策变化的风险。外币对人民币汇率波动导致的汇兑损失对经营业绩产生了不利影响。此外，产品出口国家的进口政策变化，以及部分进口原材料采购受限的风险，也对公司的海外市场业务构成挑战。
更值得关注的是，澳华内镜的子公司常州佳森曾因环保违法被罚款6万元。这一事件反映了公司在环保合规方面存在管理漏洞。尽管公司已全额缴纳罚款并完成整改，但环保合规问题仍需引起高度关注。
澳华内镜在面对经营业绩波动、管理费用增长、资金周转效率低、汇率和进口政策风险、以及环保合规问题时，需要采取有效措施，以提升公司的整体运营效率和市场竞争力。同时，加强环保合规管理，确保公司长期稳定发展。
